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基金经理 ：白酒板块基本面有望加速改善******

　　全市场最大白酒基金——招商中证白酒指数基金日前披露2022年四季度报告 。与2022年三季度获得净申购不同 ，四季报显示 ，该基金总份额从三季度末 的615.91亿份下降至四季度末 的593.66亿份 ，四季度基金净赎回超过22亿份。

　　招商基金表示，2022年10月份，由于受到外部环境的影响 ，市场部分资金选择卖出大消费板块尤其是白酒板块 。对于白酒板块的机会，招商中证白酒指数基金 的基金经理侯昊认为，白酒板块逐季加速改善 的预期非常强烈。未来 ，恢复 的确定性和经济复苏下 的基本面逻辑将支撑板块长期投资价值，白酒板块有望迎来基本面修复的第二轮催化 。

　　去年四季度出现净赎回

　　侯昊管理 的招商中证白酒指数基金在2022年四季度末的规模为683.95亿元 ，股票仓位较前一季度略有提升 ，达到94.03%。2022年四季度期间 ，该基金A类基金份额本期利润约12.07亿元 ，C类基金份额本期利润约3.33亿元。

　　招商基金表示，2022年10月份，市场部分资金卖出了大消费板块尤其是白酒板块。但是 ，后来证明这部分资金反应过度，所担心 的事情并没有演绎成最悲观的情况，悲观 的市场环境给予了较好 的建仓时点和纠偏机会。

　　此外 ，侯昊管理 的其它产品2022年四季报也均已出炉。中国证券报记者梳理发现 ，截至2022年四季度末 ，侯昊最新管理规模仍在900亿元以上 ，较前一季度末减少约10亿元。其管理 的另一只百亿规模基金——招商国证生物医药指数基金也出现净赎回，2022年四季度净赎回超7亿份。其管理的招商中证新能源汽车份额增长显著，2022年四季度净增长1.25亿份 ，增幅约20% 。

　　股票仓位上，招商中证新能源汽车股票仓位出现提升，2022年四季度末股票持仓较前一季度末提高1.14个百分点 ；侯昊管理的招商中证物联网主题ETF2022年四季度末 的股票仓位较前一季度末降低1.96个百分点。除此之外，其管理的其他多只基金的股票仓位变动幅度均不到1个百分点 。

　　具备长期投资价值

　　作为最大白酒基金 的管理者，侯昊发表了对白酒板块2023年走势 的看法 。

　　侯昊表示 ，目前市场对于白酒“开门红”的情况仍有争论 。现在一致的预期是疫情防控政策优化后 ，消费领域受到的短期冲击仍然存在 。白酒板块近期有了较大幅度反弹，我们也从最悲观 的情绪中缓过来 ，并有了一波阶段性 的浮盈筹码 。

　　他说 ，更为重要的是，虽然2023年市场对白酒板块 的一致预期 是“没有亮眼的开门红” ，但逐季加速改善 的预期非常强烈 。未来 ，恢复 的确定性和经济复苏下的基本面逻辑将支撑板块长期的投资价值。

　　侯昊认为，近年来白酒龙头 的优势不断扩大 ，价位升级和品牌集中趋势也没有改变。时间越长会越接近最后 的事实 ：第一波催化 是情绪和信心 的修复，无关基本面；第二波是经济复苏下基本面的修复，这或成为催化中长期趋势 的最重要原因，内需刺激政策将在未来给予产业更强有力 的信心来源和基本面支撑 。

　　对于2023年 的整体市场行情，侯昊认为 ，触底-复苏-改善将是非常重要 的主线 。在不同的情景下 ，市场都将迎来投资中共识最多 的时间窗口 。在确定性变大 ，风险偏好上升时 ，弹性更大的成长板块将更为受益。重回增长逻辑将重塑估值体系，在确定性变强 的时间点 ，除了修复外将获得额外弹性 的空间 。

　　“我们更需要一份客观和冷静 的判断 ，越长期的产业逻辑和发展方向，随着时间 的推进，会过滤短期的噪音，更接近于事情的真相 ，这也 是我们值得长期判断和相信 的依据 。”他认为 ，只有最接近于长期真相的事实判断和决策才能获得价值成长 的空间 。

“乙类乙管”后多国欢迎中国游客 ，入境这些国家需注意******

　　根据《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，1月8日起，中国正式取消入境核酸检测和集中隔离，取消“五个一”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施 。

　　“乙类乙管”正式实施以来，出入境人员数量有何变化 ？哪些国家对中国出发人员采取入境限制措施？

　　1月8日起，这些来华政策实施

　　1月8日起，中国对新冠病毒感染实施“乙类乙管”。根据规定 ：

　　来华人员在行前48小时进行核酸检测 ，结果阴性者可来华，无需向我驻外使领馆申请健康码，将结果填入海关健康申明卡 。如呈阳性 ，相关人员应在转阴后再来华。

　　取消入境后全员核酸检测和集中隔离 。

　　健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者，可放行进入社会面 。

　　取消“五个一”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施 。各航司继续做好机上防疫，乘客乘机时须佩戴口罩。

　　进一步优化复工复产 、商务 、留学 、探亲 、团聚等外籍人士来华安排，提供相应签证便利。

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　　“乙类乙管”正式实施后

　　出入境人员数量有何变化？

　　1月13日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，国家移民管理局边防检查管理司司长刘海涛介绍，新型冠状病毒感染“乙类乙管”总体方案对优化中外人员往来作出了安排，国家移民管理局也对此研究制定了优化移民管理政策措施。从1月8日实施以来监测情况看 ，出入境人员数量呈稳步增长 、有序恢复态势：

　　1月8日至12日，全国移民管理机构日均检查出入境人员49万人次，较“乙类乙管”政策措施实施前上升48.9%，是2019年同期 的26.2%。

　　海港、陆路 、空港口岸日均出入境人员分别为2.1万 、42.4万 、4.5万 ，较实施前各上升13%、53.3%、33.2% ，为2019年同期的36.4%、30.1% 、11%。空港口岸上海浦东国际机场客流最多，日均1.1万人次 ，陆路口岸深圳福田增幅最大 ，日均2.1万人次 。

　　日均入境25万人次，较实施前上升54.7%，日均出境24万人次，较实施前上升43.3%。

　　刘海涛介绍，1月8日以来，内地居民申办出入境证件人数共135.1万 ，较政策实施前增长129.4% 。其中普通护照申请35.3万人 ，较政策实施前增长89.8% ；往来港澳台证件签注申请99.8万人 ，较政策实施前增长147.6%。

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　　多国出台欢迎中国游客 的举措

　　在1月11日举行的例行记者会上 ，中国外交部发言人汪文斌表示 ，中方发布新冠病毒感染乙类乙管总体方案和中外人员往来暂行措施之后，许多国家表示热烈欢迎中国游客到访，不会对来自中国 的旅客采取入境限制措施。汪文斌指出，友善自然会让中国游客感受到温暖和欢乐 、宾至如归，成为他们选择出境旅游目 的地的重要因素之一 。中方也会为游客前往这些国家旅游提供更多便利，增加中国往返上述国家 的直航航班数量。我们也会提醒他们 ，做好行前自我健康管理和监测，确保健康出行，平安出行。

　　泰国副总理等一众官员到机场迎接中国游客 的新闻 ，近日备受舆论关注 。当地时间1月9日 ，泰国卫生部 、旅游与体育部、交通部联合在素万那普国际机场举行仪式 ，欢迎中国出入境政策调整后首个赴泰航班的旅客。该航班来自厦门 ，共搭载269名中国乘客 。泰国副总理兼卫生部长阿努廷 、旅游与体育部长皮帕、交通部长萨沙扬亲自到飞机廊桥出口处迎接中国旅客，并为他们献上鲜花和纪念品。

　　印度尼西亚旅游和创意经济部长桑迪亚加·乌诺隔空“喊话”，印尼“已为中国游客准备好红毯” 。当地旅游业协会和从业者也热情期待着中国朋友的到来。

　　马尔代夫外交部官方网站和推特发表声明，欢迎中国调整出入境措施，热切期盼中国游客尽早来马旅游。

　　柬埔寨首相洪森提出希望今年接待200万人次的中国游客，洪森强调，柬埔寨不会对华采取入境防疫限制措施 ，欢迎中国游客来柬旅游 。

　　南非卫生部长日前表示 ，没有必要对包括中国在内 的任何国家施加旅行限制 。南非专家在接受采访时表示 ，欢迎中国民众赴南非旅游 。

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　　部分国家或地区对中国出发人员采取入境限制措施

　　近期一些国家对中国采取了一些入境限制措施 ，1月13日，在国务院联防联控机制召开的新闻发布会上 ，国家移民管理局边防检查管理司司长刘海涛表示，近期，部分国家对我国入境旅客采取了防疫管理出入境限制措施 ，包括要求提供行前核酸检测阴性证明 、阳性人员实行入境后集中隔离 、限制入境等 。我们提醒广大出入境人员 ，提前了解相关国家入境政策，合理选择安排出行国别、时间，防止造成出行不便 ，避免不必要的损失 。

　　1月10日 ，中国外交部发言人汪文斌表示，中方发布新冠病毒感染“乙类乙管”总体方案和中外人员往来暂行措施之后 ，多国表态予以欢迎 ，但也有少数国家宣布对来自中国 的旅客采取入境限制措施 。对此中方以最大诚意 ，本着实事求是的态度，与有关国家进行了充分沟通 ，详细介绍中方优化调整防疫措施的科学性、合理性和中国当前的国内疫情形势。但令人遗憾的是 ，少数国家罔顾科学事实和本国疫情实际 ，仍执意针对中国采取歧视性入境限制措施，对此中方坚决反对，并采取对等措施 。

　　针对近期少数国家对中国公民实施歧视性入境限制措施，国家移民管理机构自1月11日起 ，对韩国 、日本公民暂停签发口岸签证 ，暂停韩国、日本公民来华实行72/144小时过境免签政策 。

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）