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风电轴承龙头新强联重组案背后 的疑点******

　　受拟全资控股圣久锻件消息刺激 ，新强联(300850)1月10日复牌股价大幅收涨11.34%。据了解，1月9日晚间 ，新强联披露了重组草案 ，公司拟9.72亿元收购圣久锻件51.15%股权 ，交易完成后，公司将100%控股标 的公司。值得一提 的是 ，2022年11月24日，新强联刚从嘉兴慧璞处购买了圣久锻件2.2901%的股权 ，彼时标 的估值15.34亿元。而按照当下交易价格，标的估值19亿元，不难看出 ，时隔不足两个月标 的估值出现大增 。另外 ，此次并购，新强联还拟募集配套资金，其中部分资金用于补流 ，不过公司并不缺钱，截至2022年前三季度，账上货币资金为13.74亿元 。

　　标的估值不足两个月增3.66亿

　　拟全资控股圣久锻件的消息让新强联1月10日股价出现大涨。

　　交易行情显示 ，新强联1月10日复牌大幅高开6.76%，公司全天保持高位震荡态势。截至当日收盘，新强联股价报59.32元/股，涨幅11.34%，总市值195.6亿元，全天成交金额10.71亿元 ，换手率9.26%。

　　消息面上，1月9日晚间，新强联披露公告称 ，公司拟9.72亿元收购圣久锻件51.15%股权，交易完成后，公司将100%控股标的公司 。

　　资料显示，圣久锻件主要从事工业金属锻件的研发、生产和销售 ， 是高端装备制造业 的关键基础部件 ，公司产品主要应用于风电行业 。2020年、2021年以及2022年前三季度 ，风电装备锻件收入占圣久锻件主营业务收入 的比例分别为93.45%、90.89% 、89.64% 。

　　而新强联主要从事大型回转支承 、工业锻件和锁紧盘的研发、生产和销售，主要产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承、盾构机轴承及关键零部件 。据新强联介绍，圣久锻件系上市公司 的原材料制造商， 是公司 的上游企业。

　　重组草案显示，圣久锻件主要客户为新强联 、新能轴承等轴承制造商，客户集中度较高 ，2020年 、2021年以及2022年前三季度，前五名客户 的主营业务收入占比分别为99.72%、99.87%、99.84%。

　　实际上 ，2022年11月24日，新强联刚从嘉兴慧璞处购买了圣久锻件2.2901%的股权 ，彼时交易价格为3512.63万元 ，按照该价格计算，标 的彼时估值为15.34亿元。

　　而根据圣久锻件51.15%股权的交易作价 ，标的估值达19亿元。经计算，时隔不足两个月 ，圣久锻件估值增加3.66亿元 。

　　中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示 ，A股市场上 ，上市公司收购标 的估值变化主要可能 是由于行业景气度 、标 的盈利能力等因素导致。“不过，短时期标的估值出现较大变化 ，这其中 的原因、合理性可能还需要企业说明 。”布娜新如 是说。

　　在重组草案中 ，新强联也披露了标 的公司评估增值较高的风险，称根据收益法结果 ，截至评估基准日2022年9月30日 ，圣久锻件100%股权 的评估值为19亿元，较圣久锻件在评估基准日股东全部权益账面价值10.91亿元，评估增值8.1亿元 ，增值率为74.25% ，评估增值率较高。

　　货币资金充裕却募资补流

　　伴随着此次并购 ，新强联还拟募集配套资金3.5亿元，其中部分资金用于补流。

　　具体来看 ，新强联此次收购拟发行股份支付对价7.29亿元 ，现金支付对价2.43亿元 。对于2.43亿元 的现金对价 ，新强联将通过募资解决 。

　　新强联拟募资3.5亿元 ，剔除2.43亿元之后，公司拟使用9706.13万元补充流动资金 ，此外 ，1000万元用于支付中介机构费用和其他相关费用。

　　值得一提的是，募资补充流动资金背后，新强联并不缺钱。数据显示，截至2022年前三季度末，新强联账上货币资金充裕，有13.74亿元。

　　针对相关问题，北京商报记者致电新强联董秘办公室进行采访 ，不过电话未有人接听 。

　　资料显示 ，新强联2020年7月登陆A股市场 ，公司上市后一直被视为A股市场“优等生” ，2020年、2021年实现营收、净利均处于同比增长状态，不过2022年三季度公司业绩出现大幅下滑 。

　　2022年10月25日晚间 ，据新强联披露 的2022年三季报 ，公司当年三季度实现营业收入约为6.91亿元，对应实现归属净利润约为9125.37万元，同比下降59.38% 。2022年前三季度，新强联实现营业收入约为19.53亿元，同比增长2.79%；对应实现归属净利润约为3.34亿元，同比下降16.56% 。

　　受2022年三季度业绩大降 的影响 ，新强联2022年10月26日股价“20cm”跌停，并且自此之后公司股价接连下跌 。

　　经东方财富数据统计 ，在2022年10月26日-12月29日这47个交易日，新强联区间累计跌幅达47.09% ，同期大盘涨幅3.35%，公司股价还曾在2022年12月23日盘中创下51.85元/股 的低点。

　　投融资专家许小恒对北京商报记者表示 ，上市公司股价最终是要靠向公司基本面 ，业绩不及预期 的情况下被投资者“用脚”投票也属于正常的市场行为。

　　对于此次全资控股圣久锻件 ，新强联也表示，将进一步增强公司盈利能力和可持续发展。财务数据显示，圣久锻件近年来业绩也处于稳步增长态势，2020年、2021年以及2022年前三季度 ，圣久锻件实现营业收入分别约为7.83亿元 、10.86亿元、8.97亿元；对应实现净利润分别约为5809.27万元 、1.03亿元 、9089.3万元 。

　　新强联表示 ，受行业快速发展 、政策支持、客户认可度高、新增产能释放等影响 ，风电装备锻件销售大幅增加，报告期内标的公司营业收入和净利润增长幅度较大。

　　据了解，新强联实控人为肖争强 、肖高强兄弟 ，其中肖争强任新强联董事、董事长，肖高强任新强联董事 、总经理，两人均系河南省洛阳市汝阳县人 。根据《2021年胡润百富榜》 ，肖争强 、肖高强成为洛阳市新首富 ，两人合计身家84亿元。

卡梅隆为何这次没能创造票房奇迹******

　　12月16日，由詹姆斯·卡梅隆执导 的《阿凡达 ：水之道》在国内公映。公映前，该片被寄予厚望，认为是一部“救市之作” 。但事与愿违 ，该片上映11天，只取得了7.31亿元 的票房，这个成绩远不如2010年在内地公映 的《阿凡达》。卡梅隆曾经在采访中说过 ，《阿凡达 ：水之道》的全球票房要能达到影史前三四名 的水准 ，才可以保证收支平衡 。现在看来 ，这个愿望难度有点大 。

　　曾经凭借《泰坦尼克号》和《阿凡达》两次在中国内地市场上创下票房奇迹的卡梅隆 ，为何这次却票房失灵了呢？

　　原因 是多方面 的 ，既有外部的原因，也有这个电影本身 的问题。

　　先说外部原因 。奥密克戎还在国内流行，目前不少观众还 是选择暂时不进电影院 ，这 是客观存在的事实。不过随着形势 的向好 ，相信部分观众会陆续进电影院补看 。

　　观众对于该片的最大吐槽，来自于过于简单的剧情、不够深刻的主题和相比前作缩水很多 的战争场面 。

　　卡梅隆以往 的影片在叙事上都非常紧凑，他喜欢线性叙事 ，即便像《泰坦尼克号》中不得不穿插回忆画面，整部影片也 是按照线性叙事来进行，这保证了观众在观看时的流畅性。其次 ，卡梅隆 的以往电影 ，都 是紧紧围绕着一对主人公 的故事而展开的 ，比如《泰坦尼克号》中 的罗丝和杰克 ，《阿凡达》中的杰克和涅提妮 。观众跟着主人公的视角进入故事环境 ，感受着他们 的喜怒哀乐，这也 是好莱坞大片最常见的叙事技巧。

　　但这一切 ，在《阿凡达：水之道》中有了很大的改变，说这是一部“非典型卡梅隆电影”一点也不过分 。该片是一部群像戏，这在卡梅隆电影中还 是首次。

　　《阿凡达：水之道》片长193分钟，由于影片将很大篇幅给了孩子，因此整个故事看起来有点散漫，观众也反映观看过程中自己“都走神了” 。在《阿凡达》最后 ，库尔奇少校率领 的海军陆战队跟杰克率领 的潘多拉星球上的部落人展开了大决战 ，气势恢宏 。相比之下，《阿凡达：水之道》结尾处 的决战 ，只 是发生在一艘捕鲲船上 ，战斗场面 的巨大落差 ，也让很多观众看得不够过瘾。

　　《阿凡达 ：水之道》过于浅显的主题也让不少观众诟病。

　　《阿凡达》刚上映 的时候，观众对3D电脑特效惊为天人 。但经过了这些年的发展，电脑特效和数字技术已经司空见惯 ，现在再看《阿凡达 ：水之道》，惊艳指数明显下降。这些年来最大 的变化就 是中国电影 的崛起 ，尤其是出现了像《流浪地球》这样 的爆款科幻电影 ，虽然在整体制作上跟好莱坞大片还有距离 ，但《流浪地球》讲述的却 是中国人自己的故事和科幻观 ，有了这些底气，好莱坞的那些情节简单的大片也就越来越不好使了 。（王金跃）

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）